中共十八屆三中全會(huì)今日閉幕。會(huì)前引發(fā)輿論廣泛猜測(cè)和討論的中國(guó)改革綱領(lǐng)性文件即將面世，這也被視作習(xí)李施政綱領(lǐng)的首次系統(tǒng)性亮相。適逢中國(guó)改革“窗口期”，以研究全面深化改革為使命的本次大會(huì)，將如何繪就改革總路線圖，各界抱以期待。

現(xiàn)階段，各種利好利空因素縈繞鋼市，對(duì)鋼市后期走勢(shì)的分析也滔滔不絕，近期，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局陸續(xù)出臺(tái)了一系列數(shù)據(jù)，讓我們仔細(xì)的分析一下。

CPI與PPI方面：

9日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了10月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，CPI同比上漲3.2%，為8個(gè)月新高；PPI同比下降1.5%，為連續(xù)收窄4個(gè)月后的再擴(kuò)大，降幅大于此前平均預(yù)計(jì)。

PPI數(shù)據(jù)與CPI數(shù)據(jù)對(duì)比，相對(duì)來說并不理想。PPI同比均下降表明現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)并不景氣，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升趨勢(shì)還未完全形成，或采購(gòu)能力下降，或物價(jià)指數(shù)較低。對(duì)于現(xiàn)階段鋼鐵業(yè)來講，其產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，且投資也很不給力，若下游需求仍不釋放，后期鋼市仍舊低迷不前。

庫(kù)存方面：

一．社會(huì)庫(kù)存連續(xù)5周下降。上周（11.4-11.8）國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市5大鋼種社會(huì)庫(kù)存約為1373.1萬噸，周環(huán)比下降30.85萬噸，為連續(xù)第五周庫(kù)存下降。隨著鋼價(jià)的快速反彈，國(guó)內(nèi)主要現(xiàn)貨市場(chǎng)到貨資源依舊沒有提高；特別是螺紋鋼、冷板等資源規(guī)格出現(xiàn)較為普遍的斷檔；分析其原因，筆者認(rèn)為有以下幾點(diǎn)，第一，去庫(kù)存化普及：或受環(huán)保政策等的影響限制，部分鋼廠停產(chǎn)，生產(chǎn)的鋼材少了，流入的也相對(duì)少了。第二，下游心理：對(duì)于下游而言“買漲不買跌”已經(jīng)成為了習(xí)慣，10月底11月初鋼材價(jià)格的上漲，無疑激發(fā)了下游商家的購(gòu)買欲望，購(gòu)買的多了，庫(kù)存便減少了。第三，鋼貿(mào)商拿貨：或受之前虧損的影響，部分鋼貿(mào)商拿貨不積極，自然社會(huì)庫(kù)存增長(zhǎng)不上來。

二．鋼廠內(nèi)部庫(kù)存下降。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，10月下旬末中鋼協(xié)重點(diǎn)會(huì)員企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1287.6萬噸，比10月中旬末減少91.2萬噸，降幅為6.61%。10月份以來鋼廠持續(xù)性減產(chǎn)已是事實(shí)，鋼廠減產(chǎn)對(duì)于現(xiàn)階段鋼市來說無疑是好事。分析一下我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，鋼廠減產(chǎn)的原因無疑與環(huán)保和盈利有關(guān)。但現(xiàn)在的問題是減產(chǎn)能否保持現(xiàn)狀呢？我們可以想象一下，進(jìn)入11月份之后，鋼材價(jià)格持續(xù)回升，再加上商家對(duì)后市的預(yù)期有較好，如果三中全后后出臺(tái)了較多的利好消息，后期鋼材價(jià)格走上回升之路的可能性就非常大了，從心態(tài)上猜測(cè)，由于鋼價(jià)上漲，盈利空間加大，部分鋼廠或再次增產(chǎn)，不利于鋼價(jià)走勢(shì)，但是，現(xiàn)階段，環(huán)保政策火熱，增產(chǎn)或被打消，鋼價(jià)后期走勢(shì)，還要看政策的執(zhí)行力度等因素。

下游需求方面：

一．全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資繼續(xù)下滑。1-10月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資68693億元，同比增長(zhǎng)19.2%，增速比1-9月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。這或三中全會(huì)的召開有關(guān)，市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)會(huì)再次被調(diào)控的呼聲也日益高漲，十八屆三中全會(huì)正在召開，對(duì)房地產(chǎn)方面的控制還未出臺(tái)，但是由于處于冬季，房地產(chǎn)方面的開工率或有所下降，預(yù)計(jì)，后期房地房數(shù)據(jù)不會(huì)太積極。

二．全國(guó)民間固定資產(chǎn)投資。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，1-10月全國(guó)民間固定資產(chǎn)投資223427億元，同比名義增長(zhǎng)23.4%，增速比1-9月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。民間固定資產(chǎn)投資占固定資產(chǎn)投資的比重為63.5%。在國(guó)家、銀行對(duì)投資有所限制的10月，民間投資仍以高速增長(zhǎng)，這對(duì)于鋼市而言，無疑是注射了葡萄糖，為后期鋼市的利好運(yùn)行提供了動(dòng)力。

綜合上述數(shù)據(jù)，筆者認(rèn)為，利好利空數(shù)據(jù)之間的博弈，利好占據(jù)上風(fēng)，但后期鋼市的實(shí)際情況如何，還是要看十八屆三中全會(huì)的會(huì)議內(nèi)容，以及供求關(guān)系而定。預(yù)計(jì)，后期鋼市向好的幾率較大。