在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的下行壓力下，二季度以來(lái)“微刺激”成了人們耳熟能詳?shù)淖盅?5月份已發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，我國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖趨勢(shì)漸明，然與之戚戚相關(guān)的鋼鐵行業(yè)，卻依舊是跌跌不休。處于“微刺激”大環(huán)境下的鋼材市場(chǎng)，且行且珍惜吧。弱勢(shì)盤(pán)整還將持續(xù)，回升的曙光也在若隱若現(xiàn)。

 

　　鋼價(jià)且跌、不懂珍惜

 

　　本輪鋼價(jià)下跌行情接近2個(gè)月，價(jià)格水平降至年內(nèi)低點(diǎn)

 

　　今年以來(lái)的鋼材市場(chǎng)，除了4月上中旬有過(guò)一波像樣的反彈行情之后，幾乎全部徘徊在不斷下探的淤泥之中動(dòng)彈不得。據(jù)中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示，截止6月5日，全國(guó)重點(diǎn)城市25mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)3219元，較4月14日跌170元;6.5mm高線均價(jià)3319元，跌108元;5.5mm熱軋均價(jià)3388元，跌56元;1.0mm冷軋均價(jià)4080元，跌34元;20mm中板均價(jià)3429元，跌63元。相較而言，在本輪下跌行情中，線螺等建筑鋼材市場(chǎng)跌幅遠(yuǎn)大于板材，長(zhǎng)板材價(jià)格走勢(shì)分化現(xiàn)象還在繼續(xù)。且線螺等部分品種價(jià)格業(yè)已經(jīng)跌至年內(nèi)低點(diǎn)，繼續(xù)下行的可能性雖仍存，但空間有限。

 

　　端午節(jié)后市場(chǎng)走勢(shì)并未能如預(yù)期般的止跌反彈，反而出現(xiàn)再次探底行情，資金壓力，供求矛盾及成本走弱是限制當(dāng)前不銹鋼價(jià)格回轉(zhuǎn)的主要原因，且鋼廠因成本大幅下降依然有不錯(cuò)的盈利，因此維持相對(duì)高產(chǎn)還將是主流操作，短期內(nèi)鋼市還將繼續(xù)面臨當(dāng)前的供強(qiáng)需弱、資金緊張等壓力。

 

　　“微刺激”措施下，經(jīng)濟(jì)上行、鋼價(jià)下行怪相頻出

 

　　從月初統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，制造業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)3個(gè)月處于回升走勢(shì)，反應(yīng)在不斷加碼的“微刺激”政策措施刺激下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)止跌回穩(wěn)的趨勢(shì)還在加強(qiáng)。但與此相對(duì)應(yīng)的是，作為主要生產(chǎn)資料的鋼材卻弱勢(shì)難改，“紅5月”繼續(xù)以跌勢(shì)收官，進(jìn)入6月份后也沒(méi)能迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，再次下探加深;種種跡象表明經(jīng)濟(jì)走勢(shì)與鋼鐵等實(shí)體產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)相背離的格局。

 

　　為什么會(huì)出現(xiàn)這種背離格局，中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)分析師認(rèn)為主要原因還是在于鋼鐵行業(yè)嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩所導(dǎo)致的;鋼材市場(chǎng)在喪失資金“蓄水池”功能后，加上銀行對(duì)鋼貿(mào)限貸加重的同時(shí)，也進(jìn)一步擴(kuò)大至上游鋼廠，整個(gè)行業(yè)一直面臨著資金緊張的壓力，鋼廠不得不維持高產(chǎn)來(lái)應(yīng)付銀行可能存在的抽貸行為;高產(chǎn)量導(dǎo)致高庫(kù)存壓力，在普遍性資金緊張的大環(huán)境下，不銹鋼板價(jià)格受到較為嚴(yán)厲的壓制;且作為最主要的鋼材消耗終端，房地產(chǎn)市場(chǎng)疲態(tài)難改。不過(guò)隨著持續(xù)不斷加碼的微刺激措施進(jìn)入加快實(shí)施階段后，由經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)引起的鋼材需求疲軟局面最終會(huì)打開(kāi)，后期市場(chǎng)需求的希望仍存。

 

　　鋼材市場(chǎng)價(jià)格：且跌且珍惜

 

　　當(dāng)前鋼價(jià)也已經(jīng)跌至階段性底部，繼續(xù)大幅下跌的空間已經(jīng)不大，商家在低庫(kù)存操作模式下繼續(xù)殺跌的動(dòng)能也已不足;加上國(guó)家關(guān)于微刺激措施不斷加碼、提速，且經(jīng)濟(jì)面也迎來(lái)好轉(zhuǎn)。雖然實(shí)際鋼材需求依然沒(méi)有放量，但是在天氣逐漸晴好等多方利好因素刺激下，今夏或許會(huì)繼續(xù)迎來(lái)“淡季不淡”行情;另外鋼廠實(shí)際產(chǎn)量也有所回落，供應(yīng)壓力遠(yuǎn)低于去年同期，因此即便當(dāng)前資金偏緊、成本支撐不足，但筆者認(rèn)為后期304不銹鋼板價(jià)格實(shí)現(xiàn)震蕩筑底，伺機(jī)回漲的概率較大。